《封神演义》一百回，今存最早的刊本为明末金闾舒载阳刻本，但其成书时代是在明隆庆、万历年间。它的作者是谁，历来多有争论。在舒载阳刊本的卷二上，题“钟山逸叟许仲琳编辑”，而其他各卷都不题撰人。据此，鲁迅、傅惜华先生认为作者为许仲琳。但许仲琳其人生平不明。孙楷第先生在《传奇汇考》卷七《顺天时》传奇解题中，发现有“《封神传》系元时道士陆长庚所作，未知的否”的记载。此陆长庚当指明代江苏人陆西星，生于正德间，万历时仍在世。此书的作者到底是谁，尚无定论，但学术界还是认为许仲琳的可能性大些。
《封神演义》以武王伐纣为线索，述商末政治腐败与周武王伐纣的故事。由于史书对这一段历史的记载极为简略，所以历代传说也就很多，其中不免搀进不少神怪色彩。宋元时期的说话艺人就已经开始演说这段故事了。刊于元代至治年间的《武王伐纣平话》，就是宋元说话人讲说的底本。据赵景深先生研究，《封神演义》的前三十回，几乎完全是根据《武王伐纣平话》来扩大改编的。明嘉靖时人余绍鱼编的《列国志传》卷一，又为《封神演义》提供了许多有关商周历史的故事情节。在这些基础上，作者充分发挥自己的艺术想象，让大量新增的人物如闻太师、申公豹、土行孙、赵公明等，在其中为恶为善，显示异能。同时，又编撰了大量的故事，如“三十六路伐西岐”等，来显示两大阵营斗争的复杂与曲折，最终完成了一部融历史演义和神魔幻想为一体的长篇小说。