影片改编自茅盾文学奖得主王旭烽系列小说《爱情西湖》，故事以西湖十景之一的“柳浪闻莺”为背景，主要讲述了上世纪90年代江南越剧团两个姑娘与一个画家间的情感纠葛。极具天赋的女小生垂髫（汪飏 饰），与花旦银心（阚昕 饰）自幼相识，一起在戏班子长大，两人性格迥然不同，但情同姐妹。垂髫至情至性，为舞台而活；银心看似单纯天真，实则是个知进退、会钻营的女孩。她俩本是彼此眼中最重要的那个人，可世事无常、种种分歧纷沓而至，特别是杭州画家工欲善（郑云龙 饰）的出现，让相依为命的两个女孩变得相爱相杀。时代变迁，越剧由盛转衰，垂髫与银心的命运与越剧一同沉浮。曲终人散之时，放眼世间，她最放不下的那个人，还是她。

林黛玉（王文娟 饰）告别父亲，千里迢迢来至荣国府的外祖母家，遇见了表兄贾宝玉（徐玉兰 饰），两个玉儿情投意合，互为知己。宝玉和黛玉偷读西厢，明了彼此的心意；之后宝玉当面驳斥薛宝钗，在袭人面前为黛玉正名；因金钏一事，公子哥饱受一顿毒打，惹来祖母、姐妹的关心。更因一次误会，令黛玉上演葬花一幕。宝玉迷茫中道出心事，却为袭人得知。袭人将之诉于王夫人，王熙凤献出偷梁换柱的调包计，假借林姑娘之名让宝玉娶宝钗为妻。这边厢，锣鼓喧天共贺新人；那边厢，林姑娘泪尽心死魂归太虚……
本片根据中国古典名著《红楼梦》重要段落改编，由著名越剧表演艺术家王文娟和徐玉兰联袂出演。著名导演李翰祥当年曾在上海看过徐玉兰的表演，并将其经典风格及唱腔运用到电影《金玉良缘红楼梦》中。