春秋末年，吴国和越国因战争结下仇怨。吴王夫差为父报仇，在伍子胥的辅佐下日夜勤兵。
得意之时的勾践铸成“王者之剑”，欲灭吴国而后快。不想，夫差已攻进“剑庐”，伍子胥领兵已渡过大江。勾践大败。
大兵压境，越国危在旦夕，范蠡提出降吴的主张。为保留一线复国的机会，勾践接受了范蠡的意见，降吴为奴。
勾践从此为吴王养马、拉车，为了复国的大志受尽屈辱。苟且偷生中，默默等待着。
伍子胥认为不杀勾践必留后患，夫差却不以为然，一个亡国的奴隶，是翻不起什么大浪来的。
太宰伯噽向夫差荐上越女西施。在伯噽府，夫差见到了美丽绝伦的西施，为她的美貌所倾倒。
伍子胥劝说吴王，切不可相信勾践。但勾践的谨慎行事，使得吴王渐渐地放松了警惕，伍子胥的所有谏言也被他当作耳旁之风。勾践和范蠡在暗中逐渐得到了转机，并被夫差准予回越国。回国后勾践仍然谨慎从事，一点一滴地积蓄力量，休养生息。
伍子胥一再阻拦意欲北进做霸主的吴王，最终却被夫差赐死。吴国实力顿时削弱。勾践终于得到了机会，举兵复国。
姑苏破城之日，勾践率大军在伍子胥自刎之地向其致敬。败于勾践之手的夫差也拔剑自刎。
越王勾践，终于历经十数年的卧薪尝胆、韬光养晦、励精图治，实现了复国的宏愿。

广东省公安厅女刑警杨向东在深圳缉查香港黑帮时，缴获巨额假人民币。据分析，这些假币来自菲律宾，是用来购买毒品的。杨向东奉命化装成一个到菲律宾投亲的中国女孩，被海关查出携毒关进监狱，得以接近涉嫌贩毒的小祺。向东设法携小祺越狱，并找到小祺的男友黑帮成员张阳，从而打入黑帮内部。
在菲律宾警官Santos的帮助配合下，向东和香港卧底警察小李几经考验，终于见到了黑帮真正的老大——菲律宾的高官Reyts,并查清了黑帮印制假人民币的大本营。在执行接货任务中，向东和小李的身份暴露，小李身上的窃听器失灵，危急关头，他们视死如归，与群匪展开一场殊死搏斗……

此条目为央视版《笑傲江湖》（
）的电影剪辑版，标记时请区分留意，非常感谢！
本片在尊重原作的基础上，对故事情节加以精化及对色彩、声音、人物形象精雕细刻的润色。担任该片监制的张纪中先生认为：如果将原来只是打算拍成电视剧的片子剪成电影，确实难度比较大，但也不是没有可能。难就难在这不像拍电视剧的时候套拍电影，套拍是一定要在前期就有想法 的，这样才会有意识地拍一些镜头，至于拍完以后怎样剪最合适，那真是要有高手来操作才行。因此，制片商不惜花巨资将该片远渡重洋拿到美国聘请知名剪辑师精心剪辑，力求达到高清晰、高标准的效果。

Wong Fei Hung must deal with both foreign threats and the nationalist Red Lantern Society in this continuation of the popular kung fu series.

华山派大弟子令狐冲偶然遇上曲洋和刘正风，得到《笑傲江湖》曲谱；也偶然间学会五岳各派剑法精髓，被师父岳不群猜疑逐出师门。被自小喜欢的岳灵珊疏远后，在游历江湖时和魔教圣姑任盈盈相识相爱。最后岳不群野心暴露后，令狐冲出手阻止了大战，并与任盈盈退出江湖，共奏《笑傲江湖》。