本片讲述了民国乱世，身怀绝技的“先生”龙三受师妹所托，一路历尽千辛，途中救助老百姓，解散啸聚城中的响马匪众，对决欺压民众的军阀，并破获了少女失踪案，维护了一方净土的评书故事。

乱世之中，布衣徐牧从边关小卒崛起，携三干孤骑死守河州，火攻智退北狄三十万大军。为解中原之危，他率军深入草原，与大纪名将李破山配合，箭杀狄国王子，立下“封狼居胥”不世之功。然内患未平，奸侯陈长庆率二十万水师压境，徐牧联合江湖侠军，于襄江之上布下连环杀局。这是一条布衣染血的路，他以命为棋，在尸山血海中搏出一个太平人间。

千年之前妖王噬心遭降龙围剿，其夫段公子魂魄附噬魂枪化为妖王迦楼，立誓复仇。蟠桃盛会迦楼设计陷害降龙，如来点破二人千年尘缘，降龙转世为李修缘，与被贬的玉竹相遇相爱。妖魔作祟祸乱临安，李修缘为救众人斩断情缘，觉醒降龙真身，出家为济公。迦楼躲入幻虚之境，借幽魂引路积蓄怨气，复活玉竹牵制济公，又附身书生欲修成天魔神功。天狗食日妖魔大举来袭，柳飘飘舍身重开天光，济公与醒悟的玉竹联手抗敌，挫败噬心灭世阴谋。最终灵隐众人安顿新生，济公留于人间，一边济世安民，一边追寻残余妖魔了结因果。